淫香淫色 80后绍兴富豪再创业，“中国版乐高”布鲁可上市首日涨超40%，成港股史上第二冻资王
（原标题：80后绍兴富豪再创业，“中国版乐高”布鲁可上市首日涨超40%淫香淫色，成港股史上第二冻资王）
本文起原：时间财经 作家：林心林
2025年开年，“中国版乐高”敲钟上市。
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1月10日，布鲁可集团有限公司（0325.HK）雅致在香港蚁集来回所主板挂牌上市，最终每股刊行价为60.35港元。首个来回日开盘，布鲁可股价大幅高潮82%至109.6港元/股，总市值超260.79亿港元。午间涨幅有所回落，松手收盘，布鲁可首日收盘价为85港元/股，高潮40.85%，总市值超200亿港元。
“很久没见过港股这样烦闷了。” “打了8个账户，才中了一手，不外也赚了五位数了”“109.6港元卖出，赚了13500港元。”在某投资平台上，不少股民共享我方的打新得益。以每手300股及开盘价109.6港元/股诡计，不计手续费，布鲁可每手可赚14775港元。
港股史上第二冻资额，有券商绽开百倍认购
布鲁可这次上市号称表情级IPO。
1月7日，布鲁可在香港公开招股摒弃，获超6000倍的逾额认购，申购额达8786.54亿港元，无论是认购倍数及金额均高出2024年港股新股“冻资王”毛戈平。
据LiveReport大数据统计，按照冻资金额计，布鲁可杰出2021年上市的诺辉健康的8400亿港元，位列港股史上第二。
汇生国际成本有限公司总裁黄立冲对时间财经分析称，布鲁可这次IPO引起极大的反响，原因之一在于阛阓对新见识和革命居品的存眷，以及近期IPO阛阓短少颠簸力的刊行所致。“在布鲁可上市之前，香港IPO阛阓很久莫得出现终点引东谈主注运筹帷幄新股刊行，投资者对新契机的渴慕加多。”
有报谈称，不少券商绽开了百倍认购机制，投资者花1万港元就不错获券商百万港元配资认购，使得布鲁可新股认购热度不停追高。黄立冲也指出，“这是‘庄家’当下最心爱炒作的主题。”其称，泡泡玛特频年来在成本阛阓的告捷、“谷子经济”的兴起等，齐引起了投资者对潮玩和联系IP养殖品的存眷。
据时间财经了解，一些打新布鲁可的投资者同期也握有泡泡玛特、卡游股票。
这些公司均属于频年来大热的扮装类玩物产业，亦是当下火热的“谷子经济”，即二次元IP相近商品，居品阵势主要包括手办、徽章、亚克力立牌、挂件、色纸等。据弗若斯特沙利文贵府，2023年，全球IP玩物阛阓限度为5213亿元，占全球玩物阛阓的67.4%；其中中国IP玩物阛阓为676亿元，占中国玩物阛阓的64.4%。
布鲁可也思搭上这一风口。凭据招股书，布鲁可早期主要从事积木玩物的瞎想、研发、销售，2019年将业务拓展至拼搭扮装类玩物的研发，并于2022年启动推出拼搭扮装类玩物。
2021年至2023年，布鲁可兑现营收3.30亿元、3.26亿元和8.77亿元，2024年上半年，布鲁可营收增长237.6%至10.46亿元。松手2024年6月30日，布鲁可共有431款在售SKU，包括面向6岁以下儿童的116款SKU、面向6至16岁东谈主群的295款SKU，以及面向16岁以上东谈主群的20款SKU。
情侣 偷拍据弗若斯特沙利文的贵府，布鲁可已是中国最大的拼搭扮装类玩物企业，在全球拼搭扮装类玩物阛阓中名依次三，阛阓份额为6.3%，前两者为驰名跨国玩物公司万代和乐高。
因此，布鲁可身上也被贴上很多标签，如“中国版乐高”、“积木界的泡泡玛特”等。
招股书先容，布鲁可主流居品价钱在9.9元至399元不等，热销的各人价钱带居品订价为39元，平价价钱带居品订价为9.9元至19.9元。值得一提的是，布鲁可居品的平均售价也呈现逐年下调趋势，2021年-2023年辩认为89元、38元、23元，2024年一季度则进一步降至19元。
朱伟松二次创业，奥特曼IP收入占比过半
布鲁然则首创东谈主朱伟松的二次创业。
出身于1982年的首创东谈主朱伟松是浙江绍兴东谈主，与边远首创东谈主陈天桥、金山软件首创东谈主求伯君是同乡。21世纪初，相聚游戏对这位80后的创业影响巨大，2009年，朱伟松与林奇等东谈主一同开辟了游戏研发公司游族相聚，朱伟松负责居品研发；2014年，游族相聚登陆中国A股主板，巅峰技艺前董事长林奇以22亿好意思元身家位列亚洲十大年青富豪第五名，朱伟松曾经凭借26亿元身价入选胡润80后富豪榜。
不外亦然在游族相聚上市同庚，朱伟松套现近10亿离开，并于同庚开辟布鲁可前身葡萄科技。
早期，葡萄科技更多以儿童硬件居品，比如平板电脑、AR识别七巧板等为主营居品。一次朱松伟在机场给孩子买礼物，在乐高门店中看到价钱后颇受颠簸，合计这是一门比网游还要赢利的高毛利交易。2017年，葡萄科技才雅致插足积木范围，并为新型样起名布鲁可，转型作念儿童积木玩物。
2021年，面临公司不冷不热的缱绻地方，朱松伟尝试作念拼搭扮装类玩物，并启动引进了国际IP，拿到驰名IP奥特曼的授权，成为布鲁可的贫寒周折。与此同期，为了快速掀开阛阓，布鲁可2021年的营销用度（销售及经销用度）也高达3.89亿元，占当期收入超118%。
搭上奥特曼IP，为布鲁可的营收带来暴涨。2021年-2023年及松手2024年上半年，布鲁可兑现营收3.30亿元、3.26亿元、8.77亿元和10.46亿元，毛利润辩认为1.23亿元、1.23亿元、4.15亿元和5.54亿元。而2022年、2023年度和2024年上半年，奥特曼IP联系居品为布鲁可孝顺了1.11亿元、5.57亿元和6.01亿元的收入，占总收入的比例辩认为34.2%、63.5%和57.4%。
不外松手现在，布鲁可还处于亏蚀景色，2021至2024上半年的三年半，布鲁可已累计亏蚀13.9亿元。若剔除可编削可赎回优先股公允价值变动损失、股权激发用度计提等，布鲁克则在2024年上半年兑现经调治净利润2.92亿元。
尽管公司一直处于烧钱境况，但仍诱导了不少成本插足。布鲁可上市前共进行了3轮融资，融资金额共计17.87亿元，其中就包括昔时老搭档林奇出资1亿元。
松手上市前，朱伟松平直和盘曲握有布鲁可54.95%的股权，是最大鼓舞，此外君联成本所有这个词握股7.03%、源码成本握股5.64%、云锋基金握股3.15%、高榕成本握股1.19%。
不外黄立冲指出，尽管潮玩赛谈具有成长性，但也在慢慢呈现拥堵，很多新兴品牌和传统玩物公司纷繁插足这一范围。同期，布鲁克过于依赖某些特定IP（如奥特曼）也存在风险。
招股书浮现，布鲁可拥约50个驰名IP的非独家授权，包括奥特曼、变形金刚、火影忍者、漫威、小黄东谈主、宝可梦、DC蝙蝠侠等，同期也有2个自有IP，百变布鲁可与英杰无尽。
布鲁可一度思发力自有IP，但从收入结构来看，2022-2023年，布鲁可自有IP的收入仅占总收入的0.6%、7.3%，2024年上半年升至16.5%。
过于依赖外部IP的布鲁可，每年也在支付昂贵的授权费。招股书浮现，布鲁可的授权费开销从2021年的250万元，一起加多至2022年的1495万、2023年的7300万元，2024年上半年更是达到9120万元。
而凭据最新的授权契约，公司中枢IP奥特曼在中国的授权到期时候为2027年。值得防卫的是，此类IP授权契约往往为期1-3年，且一般不会自动重续，这意味着一定经由上存在着续约风险。
显然淫香淫色，思要成为下一个泡泡玛特或者乐高，布鲁可概况不可只靠“奥特曼”。
